bob.com建筑业景气度有所回落：6月，我国制造业PMI为49.0%，比上月上升0.2pct。建筑业商务活动指数为55.7%，比上月下降2.5pct。建筑业新订单指数为48.7%，比上月下降0.8pct；建筑业投入品价格指数为51.8%，比上月上升7.1pct。建筑业销售价格指数为47.8%，比上月上升0.2pct。建筑业从业人员指数为47.2%，比上月下降1.3pct。建筑业业务活动预期指数为60.3%，比上月下降1.8pct。6月，建筑行业景气度有所回落。

　　房企融资加速落地，竣工复苏延续：2023年6月20日，人民银行下调1年期LPR10个基点至3.55%，下调5年期以上LPR10个基点至4.2%。6月27日，福星股份和中交地产再融资项目获得证监会批文，分别募集资金13.41亿元和35亿元，主要投向棚户区改造项目和“保交楼bob.com、保民生”的房地产项目，标志着A股房企“第三支箭”成功落地。2023年1-5月，房屋新开工面积同比下降22.6%，较上月下降1.4pct，竣工面积同比增长19.0%，较上月上升0.2pct，2023年以来房屋竣工面积同比增速触底回升，受保交楼支持竣工继续保持高位运行。2023年下半年，预计房地产的支持政策力度将会加大，伴随着经济预期改善，房地产行业将进一步回暖bob.com。

　　基建投资增速维持高位，电力、热力和水利投资增速较快：2023年1-5月，广义基建投资增速为9.55%。其中，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长27.6%，铁路运输业投资增长16.4%，水利管理业投资增长11.5%，道路运输业投资增长4.4%，公共设施管理业投资增长3.9%。政策对电力、热力和水利投资支持力度较大，叠加专项债支持，景气度较高。展望2023年，基建仍是稳增长抓手，预计全年基建投资增速为5.23%。

　　“中特估”及“一带一路”的催化将使建筑企业受益：截至6月30日bob.com，建筑指数动态PE/PB分别为9.65/0.89倍，在过去10年的历史分位点为23.93%/11.82%bob.com，建筑行业估值处于历史中低位水平，有望受益于中国特色估值体系（简称“中特估”）的构建和“一带一路”主题的催化。基建是稳增长抓手，房地产预计将进一步回暖。推荐中国铁建（601186.SH）、中国建筑(601668.SH)、中国中铁(601390.SH)、中国交建(601800.SH)、中国电建(601669.SH)、中国能建(601868.SH)、中国中冶(601618.SH)、中国化学（601117.SH）等。建议关注四川路桥（600039.SH）、山东路桥（000498.SZ）、安徽建工（600502.SH）、上海建工(600170.SH)、华设集团(603018.SH)、浙江交科(002061.SZ)、设计总院（603357.SH）等bob.com。

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